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目录

前言、1–37章、结语，按“部分 → 章节”组织。

导读

前言

第一部分：商业模式不是收入模式，而是反馈系统

第1章 商业模式的本质：对象、关系与反馈 第2章 什么是正反馈对象 第3章 线性生意、消耗型生意与正反馈生意 第4章 判断好生意的第一问：增长之后留下了什么

第二部分：商业模式中的关键正反馈对象

第5章 产品对象：产品会不会越用越好 第6章 客户对象：客户会不会越用越离不开 第7章 数据对象：数据如何从副产品变成资产 第8章 网络对象：用户之间如何互相增强 第9章 品牌与信任对象：为什么信任会降低交易成本 第10章 工作流对象：最强的护城河常常藏在流程里 第11章 生态对象：为什么生态比单点产品更强 第12章 组织能力对象：公司自身能不能越做越强

第三部分：正反馈机制的类型

第13章 数据正反馈：越用越懂你 第14章 网络正反馈：越多人用，越值得用 第15章 规模成本正反馈：越大越便宜，越便宜越大 第16章 品牌信任正反馈：越稳定交付，越容易被选择 第17章 工作流嵌入正反馈：越深入流程，越难替换 第18章 生态正反馈：供给和需求互相增强 第19章 资本配置正反馈：现金流如何滚出更强系统 第20章 组织学习正反馈：复杂系统如何越做越会做

第四部分：伪正反馈与商业模式陷阱

第21章 补贴不是正反馈 第22章 流量不是正反馈 第23章 月活不是正反馈 第24章 资本开支不是护城河 第25章 技术领先不是商业模式成立

第五部分：AI 时代的新正反馈对象

第26章 AI 产品为什么不能只看模型能力 第27章 普通 Chatbot 的正反馈为什么可能很弱 第28章 AI 工作流：从工具到生产系统 第29章 Outcome 模式：结果交付如何重写商业模式 第30章 AI 公司的护城河到底在哪里

第六部分：投资中的应用

第31章 如何用正反馈框架看一家公司 第32章 好公司、好生意与好投资不是一回事 第33章 案例一：苹果的产品、生态与品牌正反馈 第34章 案例二：腾讯的关系网络与生态正反馈 第35章 案例三：亚马逊的规模、组织与飞轮 第36章 案例四：Costco 的成本、信任与会员正反馈 第37章 案例五：AI 公司如何识别真飞轮与伪飞轮

收束

结语：真正的好生意，是一个会自我增强的系统